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美国快递业巨头联邦国际快递与UPS都是通过收购方式进军快运业务,2016年其零担业务营业收入分别排美国零担行业第一位与第五位。
从2008-2016年两大巨头的营业收入与非经常项目前利润(为了更好反映企业主营业务的经营业绩,此处选取非经常项目前利润,剔除非经常项目的影响)变化情况可以看出,两大巨头营业收入与非经常项目前利润体量差异较小,差异在于二者增速。
联邦国际快递17财年(16年6月1日-17年5月31日,依此类推)与18财年营业收入增速分别为14%、25%;UPS在15年、16年的收入增速分别为6%、11%,联邦国际快递收入增速更快。此外,联邦国际快递非经常项目前利润增速远高于收入增速,15-18财年非经常项目前利润增速都高于100%;UPS的非经常项目前利润增速基本与营业收入增速保持一致(2012年员工养老金计划支出48亿美元导致营业成本大幅上升),可见联邦国际快递成本管控能力较强。
从收入产品结构可以看出,2005年之前,UPS的货运收入(2002年之前货运规模很小,被并入非包裹业务;2002年之后非包裹业务正式变为货运与供应链业务)占比较小,不足10%;2005年并购OverniteCorp.(现称为UPSFreight)后货运与供应链业务收入占比迅速提升;之后收入产品结构稳定,目前货运与供应链业务收入占比稳定在16%左右。
从利润的产品结构来看,2006年之前货运业务对利润贡献极小,甚至处于亏损状态;考虑到2007年公司养老基金计划大幅支出导致国内包裹业务亏损1406百万美元,因此2007年利润产品结构中货运与供应链占比急剧上升至39%这一数值不具有参考意义,营业利润产品结构图中已将2007年剔除;2008年由于美国经济衰退与燃油成本上涨,货运部门营业利润为-450百万美元;09年后货运与供应链业务基本步入正轨(2012年由于line haul网络增长4000万美元与燃油成本上涨30%,货运部门营业利润为15百万美元,同比下降97%),对利润贡献率稳定在9%左右。
联邦国际快递虽然在1998年就收购Caliber System集团(包括子公司Viking Freight)正式进入零担市场,但是在2001年之前这场收购对公司贡献主要体现在Caliber System子公司RPS带来的快递业务收入。直到2001年公司收购美国另一家区域零担龙头American Freightways,联邦国际快递才单独成立联邦快递货运,将货运业务独立出来。
收购American Freightways为公司2001年带来6.3亿美元的收入贡献,在2002年公司将American Freightways与Viking Freight分别重新命名为联邦国际快递 Freight East和联邦国际快递 Freight West。2002年后货运业务进一步做大做强,除了2016年并购TNT为联邦快递集团带来7401百万美元的收入贡献,从而导致货运业务收入占比略有下降外,目前货运业务对收入贡献稳定在12%左右。
纵观2016年中国零担行业收入前十位,快递企业中只有对标UPS与联邦国际快递的顺丰以23.4亿元的零担业务收入在行业前十中占据一席之地。除了顺丰、百世(2016年货运业务收入排零担行业第12位),国内其余快递企业的快运业务都处于发展初期,业务量较小。
截至2017年6月,顺丰拥有专业重货网点478个,重货中转场8个,场地总面积超过18万平方米,覆盖全国31个�。ㄇ�、市)的236个主要城市及地区,配备专业车辆3000余台,专业设备工具212项。时效和质量方面,重货快运产品时效达成率为90%~95%。2017年前三季度,顺丰重货业务收入为29.7亿元,同比增长86%,占总收入比例为6%。如果按照UPS较为稳定的货运业务收入占比16%来算,顺丰前三季度的货运业务收入可以达到79.7亿元(顺丰17年前三季度总收入为498.3亿元)。
百世快运凭借现代化的作业设备、信息化管理,以及全国统一的标准化流程等核心竞争力,发展迅猛。截至2017年9月底,百世快运已拥有130多个转运中心、7500多个服务网点,以及2400多条班线,服务范围覆盖全国。2012~2016年,百世快运业务量年均复合增长率达93%,2017年前三季度百世物流货运业务收入22.1亿元,占总收入比例已达16%,货运业务全年收入占比有望超过UPS。
除了顺丰与百世,通达系中中通快运业务发展较快。截至2017年12月,中通快运在全国共开设直营分拨中心51个,总面积约25万平方米,加盟分拨中心5个,开通省际干线677条。此外,还建立了50个集配站以及2576家一级网点,日货量超过7200吨。韵达、圆通在2017年才起网快运,申通在18年首日才正式推出快运业务。
对标UPS与联邦国际快递,从国内各企业快运业务收入占比可以看出,快递企业的快运业务收入占比提升空间巨大,有望成为新的增长点。
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